Levered vs Απαλλαγμένη Ταμειακή Ροή

Η ελεύθερη ταμειακή ροή παρέχει μια σταθερή ένδειξη του ποσού που έχει αφήσει μια επιχείρηση για διανομή μεταξύ των μετόχων και των ομολογιούχων. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές υπολογίζονται γενικά με την προσθήκη ταμειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες σε ταμιακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες. Υπάρχουν δύο μορφές ελεύθερης ταμειακής ροής που συζητούνται σε αυτό το άρθρο. αποτιμάται η ελεύθερη ταμειακή ροή και η ελεύθερη ταμειακή ροή. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ των δύο, καθώς θα παρέχει μια σαφή εικόνα των πηγών που χρησιμοποιεί η εταιρεία για την άντληση κεφαλαίων. Η κατανόηση της διαφοράς τους μπορεί επίσης να βοηθήσει στην αξιολόγηση της κατάστασης ταμειακών ροών της εταιρείας και των δραστηριοτήτων λειτουργίας, χρηματοδότησης και επένδυσης της επιχείρησης.

Levered Free Cash Flow

Levered ελεύθερη ταμειακή ροή αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που έχει παραμείνει μόλις το χρέος και οι τόκοι για το χρέος έχουν καταβληθεί. Είναι σημαντικό για μια εταιρεία να καθορίσει τη ριψοκίνδυνη ταμειακή ροή της, επειδή πρόκειται για το ποσό των κεφαλαίων που παραμένουν για πληρωμές μερισμάτων και τα σχέδια επέκτασης για να αποκτήσουν περισσότερα χρέη και να επενδύσουν στην ανάπτυξη. Η κατανομή των ελεύθερων ταμειακών ροών υπολογίζεται ως:

Levered δωρεάν ταμειακή ροή = Μη διαχωρισμένες ελεύθερες ταμειακές ροές - τόκοι - επιστροφές κεφαλαίου.

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές παρακολουθούνται στενά από τις τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς αυτό αποτελεί δείκτη της ικανότητας της επιχείρησης να παραμείνει οικονομικά επωφελής μετά την εκπλήρωση των δεσμεύσεων που έχει αναλάβει. Η ραγδαία ταμειακή ροή συμβάλλει στη διάκριση ανάμεσα σε οικονομικά υγιείς επιχειρήσεις και σε επιχειρήσεις που δεν ανταποκρίνονται στις δανειακές δεσμεύσεις τους (δείκτης υψηλού κινδύνου αποτυχίας).

Ελεύθερη Ταμειακή Ροή

Η ανεξέλεγκτη ελεύθερη ταμειακή ροή αφορά το ποσό των κεφαλαίων που διαθέτει μια εταιρεία πριν από την καταβολή τόκων και άλλες υποχρεώσεις. Οι μη τακτοποιημένες ταμειακές ροές αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις της επιχείρησης και αντιπροσωπεύουν το ποσό των κεφαλαίων που είναι διαθέσιμα για να πληρώσουν για άλλες πράξεις πριν από την εκπλήρωση των δεσμεύσεων του χρέους. Η ανεξέλεγκτη ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως:

Μη διανεμημένη ελεύθερη ταμειακή ροή = EBITDA - Capex - κεφάλαιο κίνησης - Φόρος.

Η μη τακτοποιημένη ταμειακή ροή δεν παρέχει μια ρεαλιστική εικόνα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, καθώς δεν δείχνει τις υποχρεώσεις του χρέους της επιχείρησης και δείχνει αντίθετα το συνολικό ποσό των μετρητών που παραμένουν για επιχειρησιακές δραστηριότητες. Οι εταιρείες που έχουν μεγάλη μόχλευση (έχουν υψηλά ποσά χρέους), γενικά, αναφέρουν την ανεξέλεγκτη ελεύθερη ταμειακή ροή τους. Ωστόσο, οι επενδυτές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι ενδιαφερόμενοι φορείς πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στην αποπληθωρισμένη ταμειακή ροή της επιχείρησης, καθώς αυτό δείχνει το επίπεδο του χρέους που παρέχει ισχυρή ένδειξη του κινδύνου πτώχευσης.

Levered vs Απαλλαγμένη Ταμειακή Ροή

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές και οι ανεξάρτητες ελεύθερες ταμειακές ροές είναι έννοιες που απορρέουν από τον όρο ελεύθερη ταμειακή ροή. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές δείχνουν το ποσό των κεφαλαίων που απομένουν μόλις καταβληθεί το χρέος και οι τόκοι για το χρέος. Η μη τακτοποιημένη ταμειακή ροή είναι το ποσό των κεφαλαίων που παραμένουν πριν από την καταβολή τόκων. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι ένας πιο συγκεκριμένος αριθμός που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης, καθώς τα επίπεδα του χρέους είναι σημαντικά για την κατανόηση του κινδύνου πτώχευσης της εταιρείας. Όσο μικρότερο είναι το χάσμα που έχει η επιχείρηση μεταξύ της απομειωμένης και μη διατεθειμένης ταμειακής ροής, τόσο μικρότερο ποσό κεφαλαίων που έχει απομείνει η επιχείρηση πέρα ​​από αυτό δεν είναι απαραίτητο για την κάλυψη των αναλήψεων υποχρεώσεων του χρέους. Ως εκ τούτου, ένα μικρότερο χάσμα θα μπορούσε να σημαίνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε οικονομικό κίνδυνο και πρέπει να λάβει μέτρα για να αυξήσει τα έσοδά της ή να συμπεράνει τα επίπεδα χρέους.

Περίληψη:

Η διαφορά μεταξύ του Levered και του Unrestored Free Cash Flow

• Levered ελεύθερη ταμειακή ροή αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που έχει απομείνει μόλις καταβληθεί το χρέος και οι τόκοι για το χρέος. Υπολογίζεται ως. Levered δωρεάν ταμειακή ροή = ελεύθερη ταμειακή ροή - τόκοι - επιστροφές κεφαλαίου.

• Η ανεξέλεγκτη ελεύθερη ροή μετρητών αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που διαθέτει μια εταιρεία πριν από την πληρωμή τόκων και άλλες υποχρεώσεις. Υπολογίζεται ως. Μη διανεμημένη ελεύθερη ταμειακή ροή = EBITDA - Capex - κεφάλαιο κίνησης - Φόρος.

• Οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι ένας πιο συγκεκριμένος αριθμός που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης, καθώς τα επίπεδα του χρέους είναι σημαντικά για την κατανόηση του κινδύνου πτώχευσης της εταιρείας.